Lurigt med P/E-tal

Vid min första titt på en aktie brukar jag använda P/E-talet ifrån avanza. Det brukar vara det som stämmer bäst över 12 månader. Efter min senaste checklista på Systemair fick jag lite kritik angående P/E-talet, att det inte stämde och att det sänkte trovärdigheten i hela analysen. Att bara förlita sig på siffror är lurigt, det är ofta bra att veta vad som finns bakom också. P/E-talet i sig anser jag vara korrekt men det är väldigt mycket luft i det nu inser jag. Vinsten som jag nämnde på 250Mkr (aktieförsäljning) är inbakade där vilket drar upp vinsten/aktie till 5.14 under Q4. Drar vi bort vinsten vid aktieförsäljningen landar vinst/aktie för Q4 på ca 0.33. Vilket då över 12mån ger vinst/aktie på 3.63, ett P/E-tal på ca 31. Vilket sätt är rätt att räkna på då?

Som glad amatör och nybörjare är jag inte rätt person att svara på det. Men det är alltid bra att veta vad vinst/aktie innebär och om det finns intäkter som troligen inte kommer finnas med ett år senare.

Köpt 7.5% H&M

Det har även blivit ett aktieköp de senaste dagarna. H&M har åkt in i portföljen än en gång. Köpet blev av tack vare att bolaget visat på god försäljningstillväxt och att aktien inte riktigt hängt med. Färska fearzone signaler, lågt RSI som pekar uppåt och troligen snart även EMA utbrott. Då jag är lite osäker på börsens utveckling framöver sätter jag en stopploss på 279.90 som är strax under juni/juli-botten och även under MA100.

Prisvärda systemair?

Den senast veckan har varit en av de stökigaste någonsin i min depå, många minusdagar och igår när börsen var glad orkade inte min depå hänga med. Doro, Sandvik och MTG är alla nu borta ur min depå. Det kostade att impulsköpa aktier, jag fick mig lite mer erfarenhet i alla fall. I och med försäljningarna finns nu 25% likvider i depån. Min förhoppning är att få in dessa i prisvärda och bra aktier.
Blev några knapptryckningar i hittakursvinnare igår, vill minnas att jag sökte på bolag med P/E under 20 och försäljningstillväxt på 10%. Fick då träff på Systemair som jag aldrig varit kontakt med tidigare. Bestämde mig för att kolla upp bolaget då det verkade intressant och inte rätt värderat.

Fakta och bakgrund

Bolag: Systemair

Lista: MidCap

Bransch: Industrivaror o Tjänster

Vad gör bolaget: Tillverkar komfortventilation (fläktar, väremprodukter m.m.) och säkerhetsventilation (brandskydd m.m.). Ventilationsbolaget har verksamhet i 45 länder.

Analyskurs: 111kr

Möjlig Stopploss: 102

Fundamentala

P/E-tal rullande 1 år: 13.3

P/E snitt 6 år(hög): ca 22

P/E snitt 6 år (låg): ca 14

Direktavkastning: ca 2.6% (ordinarie utdelning + bonusutdelning)

Intjäningsstabilitet (5 år): Nej. Minskad vinstutveckling 2012,2010. 

Tekniska

MA: Kursen är ca 5% under MA200 och MA100 har precis brutit ner under MA200.

Stöd: 108.5 (junibotten) 102.5 (årslägsta och dubbelbotten)

Motstånd: MA200, ca 117 och MA100, ca 114

Köpsignaler: Inga

RSI: 50

Börsklimat, omxtrend: Långsiktigt bra, kortsiktigt precis rekylerat

Övrigt

Insiderinnehav: Färna Invest (Engströms) 42%

Senaste rapport: 2014-06-11

Nästa rapport: 2014-08-28

Konkurrens: Inga direkta fördelar

Senaste nyheter: 2014-03-03 såldes samtliga aktier i Lindab. Affären innebar en vinst på 250M kr, en del av vinsten kommer delas ut i form av en extra utdelning på 1.50kr. Totalt blir utdelningen 3kr per aktie. I senaste rapporten framkommer också förvärv i norska bolaget Reftec AS och tyska Menerga.

Kommentar: Bortser man ifrån vinstmarginalen ser allt jätte bra ut i Systemair. Ägarbilden ser jätte bra ut Engström har ägt bolaget sedan starten 1974 och familjen har 42% av bolaget. Direktavkastningen finns också även om den inte är superbra, blygsamma 1.5-2% i snitt. Men man ska vara lite kritisk också. Senaste rapporten hade en del negativa puckar. Rörelsemarginalen uppgick bara till 2% (3.2) under Q4. Ledningen är dock medvetna om varför det blivit som det blivit, "Vi är 
klara över orsakerna till detta och jobbar intensivt med 
åtgärder för att få upp lönsamheten". Ett bolag med problem för stunden men det bör inte vara så allvarligt. Det känns troligt att Engström och gänget fixar detta.
Till det tekniska då. Det rycker nog inte direkt i brallan när jag tittar på den tekniska biten. Kursen är under MA200 och trenden är negativ. Det finns dock några intressanta stöd och motstånd till vår hjälp. Kan kursen jobba sig upp över MA100 till och börja med så har vi en liten köpsignal, tar den även MA200 då har vi ytterligare en köpsignal. Den som törs köper nu och håller koll på stödet nere på 102.5.