Sprida risker i pyramid

Vid tider då portföljen går knackigt och OMX30 går bättre är det lätt att ifråga sätta sig själv. Vad är det för skräp som finns i depån, är jag verkligen kapabel till att välja aktier själv? Har jag tagit för mycket risk, borde jag sälja några av de mindre bolagen i portföljen? Dessa tankar ledde in mig till pyramiden, som ska bestå av ett visst antal aktier med lågt p/e-tal, några med hög direktavkastning och desto högre upp man kommer desto mer risk blir det. Utrymmet blir också mindre där uppe så det kan inte finnas så många högriskaktier. Att använda en pyramid ger bra balans och skönare sömn om nätterna. Men hur ska aktierna placeras in, vilka nyckeltal ska vi ta hänsyn till och går det att kombinera nyckeltalen?

Plan mörkgrön, 5 platser

1.       P/E-tal under 15. För investmentbolag substansrabatt på 15%, för fastighetsbolag 0, ingen premie.

2.       Direktavkastning över 4%

3.       Insiderägande över 30%

4.       5 årig intjäningsstabilitet

5.       Börsvärde minst 5000Mkr

Jag tänker mig att P/E-talet ska gälla för alla bolag förutom investmentbolag och fastighetsbolag. Där gäller istället substansvärdet. För att ta plats längst ner i pyramiden måste 4 av dessa kriterier vara uppfyllda. Varav den sistnämnda är obligatorisk.

Plan ljusgrön, 4 platser

1.       P/E-tal under 15. För investmentbolag substansrabatt på 15%, för fastighetsbolag 0, ingen premie.

2.       Direktavkastning över 3,5%

3.       Insiderägande över 30%

4.       5 årig intjäningsstabilitet

5.       Börsvärde minst 5000Mkr

Tillbaks till plan mörkgrön men nu måste bara tre av dessa uppfyllas

Plan gul, tre platser

1.       P/E-tal under 17.5. För investmentbolag substansrabatt på 15%, för fastighetsbolag max 20% preimie

2.       Direktavkastning över 3%

3.       Insiderägande över 15%

4.       5 årig intjäningsstabilitet

5.       Försäljningstillväxt >10% och vinstmarginal >10%

Tre av dessa, notera att femman har blivit utbytt.

Plan orange, två platser

1.       P/E-tal under 17.5. För investmentbolag substansrabatt på 15%, för fastighetsbolag max 20% preimie

2.       Direktavkastning över 3%

3.       Insiderägande över 15%

4.       5 årig intjäningsstabilitet

5.       Försäljningstillväxt >10% och vinstmarginal >10%

Två av dessa ska vara uppfyllda

Plan röd, en plats

Valfritt

Kriterierna är troligen lite för anpassade efter just mina bolag och hur marknaden är just nu. Går säkerligen att fila på en del, kanske är det för många platser, 15 bolag kanske är i högsta laget.

Äntligen har jag fått använda paint igen, det var alldeles för länge sen. Utifrån nuvarande kriterier blir det ett bolag kort på de två gröna fälten och två för många på gula. Det går visserligen att flytta upp två gula till orange, år det håller är det tillåtet att flytta. I det röda fältet hamnar Tethys och Vardia. Ett bolag för mycket alltså. Det jag kände rent spontant är att det är en aning orättvist att Wihlborgs hamnar tillsammans med Eolus och Nordkom som det är betydligt mer risk i. Detta är med reservation för att något bolag hamnat fel. Faktum är att jag vill minnas att Wihlborgs egentligen ska vara på orange men det var såpass nära att hamna på gult, därför satte jag det stabila bolaget där. Återstår att se hur jag ska jobba vidare med detta.

Kom gärna med synpunkter på nyckeltalen och förslag på bättre nyckeltal/parametrar.

Lurigt med P/E-tal

Vid min första titt på en aktie brukar jag använda P/E-talet ifrån avanza. Det brukar vara det som stämmer bäst över 12 månader. Efter min senaste checklista på Systemair fick jag lite kritik angående P/E-talet, att det inte stämde och att det sänkte trovärdigheten i hela analysen. Att bara förlita sig på siffror är lurigt, det är ofta bra att veta vad som finns bakom också. P/E-talet i sig anser jag vara korrekt men det är väldigt mycket luft i det nu inser jag. Vinsten som jag nämnde på 250Mkr (aktieförsäljning) är inbakade där vilket drar upp vinsten/aktie till 5.14 under Q4. Drar vi bort vinsten vid aktieförsäljningen landar vinst/aktie för Q4 på ca 0.33. Vilket då över 12mån ger vinst/aktie på 3.63, ett P/E-tal på ca 31. Vilket sätt är rätt att räkna på då?

Som glad amatör och nybörjare är jag inte rätt person att svara på det. Men det är alltid bra att veta vad vinst/aktie innebär och om det finns intäkter som troligen inte kommer finnas med ett år senare.

Köpt 7.5% H&M

Det har även blivit ett aktieköp de senaste dagarna. H&M har åkt in i portföljen än en gång. Köpet blev av tack vare att bolaget visat på god försäljningstillväxt och att aktien inte riktigt hängt med. Färska fearzone signaler, lågt RSI som pekar uppåt och troligen snart även EMA utbrott. Då jag är lite osäker på börsens utveckling framöver sätter jag en stopploss på 279.90 som är strax under juni/juli-botten och även under MA100.